中国如何影响波尔多名庄酒投资

投资波尔多名庄酒是最广泛被投资者、买家认可和推荐的葡萄酒投资渠道。当中国这个新兴又庞大的市场来分一杯羹时，对传统的波尔多名庄酒的投资模式有着什么样的影响和改变呢？

传统的投资模式

一般波尔多期酒的投资者会把资金和精力都放在1 和2 级别的列级酒庄。原因是这些酒一般都拥有更久的收藏潜能, 回报率也比其他列级酒庄高。但是这类级别的酒初期开价也比一般列级酒庄高, 尤其是一级列级庄。而且能消费此类酒的群体和市场相对较小, 所要等待的回报期限也较长。

一旦市场受到经济低迷的冲击, 此类酒的酒价往往首当其冲, 所以投资者所要面对的风险也更大。经历一个世纪的1855 年波尔多列级酒庄排名因为一些客观因素, 像酒庄易主，资金投入改变，人才 ( 酿酒师) 变动，葡萄园版图扩展, 产量增加等等其实早已改朝换代。虽然没有任何一家列级酒庄愿意主动承认并且把排名调动, 但很多酒庄现处的排名和百年前排名时酒款的质素已不可同日而语。

像雄狮、爱诗图堡、玫瑰堡已直逼一级列级庄, 宝马虽然名列三级但其酒的质量一直也是处在二级甚至一级的位置。四级庄拉菲的都夏美隆近几年的表现也被一致公认是处于三级的高素质, 五级庄百鳞翅和庞特卡内在帕克的评分里甚至媲美一级列级酒庄。所以今时今日, 单单以酒的列级排名来作为投资参考对象已不能保证投资回报。投资波尔多名庄酒要求投资者更深入地了解酒庄的变动, 甚至年份的质量, 年份气候的挑战和各酒庄为了保障质量所应对的策略, 年产量的波动等等。

投资好年份的波尔多酒从长远角度来看纵然是个有保障、风险低的明智之举，但一般好年份的期酒开盘价往往偏高，而且通常好年份的价格会越来越高。

近几年，很多名庄都受益于中国这个庞大消费市场的崛起，他们之前库存里堆满的因年份评价偏差、无人问津的酒都一下子被对年份辨认度不高、只专注品牌喜好的中国消费者给清了库。这些之前库存过剩、资金周转受困的酒庄们，僵局一下子被打破而转亏为盈。

一旦再让他们遇到罕见的绝佳年份，像近几年的2009和2010 年时, 因为本身酒庄库存转低, 再加上手头又不缺资金, 不急着把货源脱手, 又因为对中国这一新兴市场的信心十足，最终促使2009 和2010 年成为历史上最贵的两个期酒开盘价。

有趣的是，2008 年的期酒，因为受到市场前景不乐观的因素影响，其开盘价是自2004 年来最低的期酒价格。所有购入这年份期酒的买家，在这酒于两年后推出市场时，都大赚了一笔。