全球高端红酒投资市场重拾升势

高端红酒投资市场在2013 年有一个精彩的开端，前三个月市场全盘持续上涨与去年市场的低迷俨然划清了界线。

高端红酒投资市场在2013 年有一个精彩的开端，前三个月市场全盘持续上涨与去年市场的低迷俨然划清了界线。市场的强劲需求与成交量的历史新高清晰地反映在市场交易量与交易额的节节攀升上。

Liv-ex（ 全球高级葡萄酒交易所）二月份的成交额在近18 个月首次达到了2,000 万英镑的峰值，以Liv-ex 高级葡萄酒50 指数为例，其较去年11 月份有高达10.8% 的涨幅，这也充分印证了我们上期投资报告对于市场的判断：市场已经基本走出低谷，一旦库存被吸纳，价值上升空间立即显现（详见3、4 月刊）。而近年份的波尔多佳酿（2006、 2008、2009、2010）是市场赢得头彩的主要推手。

2009 年份的柏菲（Pavie）与庞特卡奈（Pontet Canet）的交易量延续了去年抢手的状态并持续放大，同是这个年份的拉菲（Lafite）、爱诗图（Cosd’Estournel）、宝嘉龙（Ducru Beaucaillou）逐渐成为市场的新宠。而随着帕克 2010 新装瓶酒打分的公布，2010 年份新酒的交易量也逐步提升。

是涨？是跌？还是帕克说了算！

参加过波尔多列级名庄协会2010 年份品鉴会后，我们一致认为碧尚男爵堡（Pichon Baron）的表现出类拔萃，尤其是其陈年潜力更是发挥得淋漓尽致。去年11月的交易价格为1,400 磅/ 每箱（12*75cl），今年二月初，有传言Pichon Baron 2010上了帕克的满分榜，Pichon Baron 2010 立刻受到狂热追捧，并在一个月内迅速飙升到1845 磅/ 每箱（12*75cl），可是在3 月1 日公布的帕克满分榜中并没有它，其价格又迅速调整为1420 磅/ 每箱（12*75cl）。

帕克认为2009 年的波尔多是他34 年品鉴生涯中的最好年份，而2010 年则紧随其后位居第二，而以下六款酒又同时在这两个年份达到了帕克完美的打分标准：包括侯伯王（Haut-Brion）、拉图堡（Latour） 、博塞庄（Beauséjour Duffau）、乐鹏（Le Pin）、柏图斯（Pétrus） 以及庞特卡奈。

这对于它们来说，无疑是莫大的嘉奖。而作为五级庄Pontet Canet 2010 的表现就更为出彩了，其之所以受到投资者亲睐的最大原因就是：已达到标准一级庄的水准，却仅有五级庄的身价——帕克打分公布前其售价为1,400 磅/ 每箱（12*75cl）， 帕克打分公布后售价上升到1,600 磅/ 每箱（12*75cl）。

中国买家的影响力？

当大名鼎鼎的拉菲堡在中国已是众人皆知时，其关联品牌也受惠颇丰。都夏美隆堡（Duhart Milon 四级庄）因与拉菲堡为同一持有者与管理团队而受到中国买家的喜好。拿与它六年前价格、评分及评价近似的巴顿庄园（Leoville Barton 二级庄）对比来看就显而易见了：都夏美隆堡的走势像一面镜子一样反照出拉菲堡的极端轨迹——2011 年中旬攀升至顶峰，又随着中国买家对拉菲及关联品牌热情与需求的减少而下滑。

相比之下，巴顿庄园的走势则平稳无奇。尽管市场随后做出了调整， 但是Duhart Milon（ 2000-2009）平均价格 653磅/ 每箱（12*75cl） 依旧高于LeovilleBarton（ 2000-2009）平均价格 578 磅 / 每箱（12*75cl），这可着实要感谢中国买家认可与支持。

另一家要感谢中国市场的品牌酒庄则是DRC（Domaine de La Romanée-Conti），在临近中国新年前的一月份，勃艮第佳酿交易量猛蹿到Liv-ex 总交易量的14.5%，其交易寡头就是DRC，这是勃艮第佳酿在Liv-ex 上仅有的市场交易纪录。 zhang